home
user-header
Падет ли рубль ? перспективы и факты... девальвация или нет ?
16 октября 2009 г., 22:34 443

ДЕНЬГИ

№40 (745) от 12.10.09  

Данила Левченко,главный экономист ФК "Открытие":

– Падение доллара ниже отметки 30 руб. практически означает обнуление эффекта девальвации, проведенной в январе.

На мой взгляд, это не сулит ничего хорошего для российской промышленности. Потери также несет бюджет, поскольку рублевый эквивалент суверенных фондов, деноминированных в иностранной валюте, уменьшается из-за отрицательной переоценки. Вообще же комбинация крепнущего рубля и высоких процентных ставок крайне негативна для экономики и потенциально может привести к новой волне кризиса. Вспоминаются 1997-1998 годы, когда рубль держали в коридоре, а ставки были очень высоки. Тогда это закончилось банкротством государства – сейчас может закончиться банкротством экономики.

Дальнейшее поведение рубля будет зависеть как от рыночных, так и от нерыночных факторов. Если цены на нефть будут держаться на высоких уровнях, то это поспособствует дальнейшему укреплению рубля. Имеет значение и поведение спекулятивного капитала, который может массированно прийти в страну с желанием заработать и на высоких процентных ставках, и на укреплении рубля. Против рубля будет работать высокий бюджетный дефицит, финансируемый за счет эмиссии. Однако, на мой взгляд, определяющей для его курса станет государственная политика. Можно вспомнить слова премьера: сейчас стоит задача снижения инфляции и недопущения укрепления национальной валюты, да и Минфин заинтересован в слабом рубле для увеличения стоимости суверенных фондов. Не стоит забывать о влиятельных лобби экспортеров, банков и других секторов, которым укрепление рубля совершенно ни к чему. Мы считаем, что в итоге политика останется доминирующим курсообразующим фактором и в четвертом квартале будет принято политическое решение об ослаблении рубля. Сегодня мы ожидаем курса 35 руб./$ на конец года.

Антон Струченевский,старший экономист ИК "Тройка Диалог":

– Думаю, если сравнить точность прогнозов погоды и валютных курсов, то метеорологи явно выигрывают. Особенно в нынешних условиях, когда нужно учитывать слишком много труднопрогнозируемых факторов. Тем более что эти факторы могут одновременно оказывать разнонаправленное влияние на курс рубля – и не всегда очевидно, какой из них перевесит. Например, в сентябре средняя цена нефти была ниже, чем в августе, а рубль за месяц укрепился на 5,8% против доллара и на 3,4% против евро. Укрепление рубля, по-видимому, было связано с временным сокращением рублевой ликвидности; не исключено, что имел место и приток спекулятивного капитала.

Роль притока краткосрочного капитала может в ближайшее время усилиться. В мире по-прежнему много возможностей занимать дешево (уровни процентных ставок в США, Японии и Евросоюзе рекордно низки), а доходности на российском фондовом рынке привлекательны. К тому же приток капитала приводит к укреплению рубля. Такая схема может показаться инвесторам заманчивой. Проблема в том, что настроения инвесторов могут измениться очень быстро. Например, при незначительном снижении цен на нефть. И в этом случае приток капитала сменится оттоком, а укрепление рубля – девальвацией. Я бы оценил коридор, в котором может находиться рубль до конца года, в диапазоне 29-33 руб./$. Если в ближайшее время рубль продолжит укрепляться, то в конце года вполне возможно его ослабление, поскольку дефицит бюджета должен значительно увеличиться.

Дмитрий Полевой,аналитик отдела анализа рынка акций ИБ "КИТ Финанс":

– По нашим прогнозам, до конца года нефть Brent будет торговаться на близких к текущим уровнях с небольшим потенциалом роста до отметки чуть выше $70 за баррель. Избыток ликвидности в мировой финансовой системе с лихвой компенсирует фундаментальную слабость нефтяного рынка. Поэтому рубль вполне способен сохранить текущие позиции. Более того, на мировых рынках преобладает оптимизм: инвесторы продолжают отыгрывать идею восстановления экономики, возлагая большие надежды на сезон корпоративных отчетов в США. Если эти ожидания оправдаются, то рост на развивающихся рынках, в том числе и в России, продолжится, а это дополнительный фактор поддержки для курса рубля. В то же время укрепление рубля по-прежнему неблагоприятно для бюджета. Поэтому, учитывая все эти факторы, к концу 2009 года мы прогнозируем курс рубля в диапазоне 31-32 руб./$.

Александр Осин,главный экономист УК "Финам Менеджмент":

– На мой взгляд, основным фактором, способствующим укреплению российской валюты, в последние месяцы являются ослабление инфляционного давления в российской экономике и активизация на этом фоне мер монетарного стимулирования российского финансового рынка со стороны ЦБ. В отличие от развитых стран снижение ставок Банка России, как показывает долгосрочная статистика, стимулирует покупку российской валюты, поскольку инвесторы в таком случае ориентируются не на потенциальную доходность депозитных вкладов, но на прибыль, которую в реальном выражении получает корпоративный бизнес, а вместе с ним – инвесторы рынка российских ценных бумаг. Поэтому я считаю, что в четвертом квартале курс рубля протестирует отметки вблизи 28-29 руб./$. Кроме того, текущие показатели динамики торгового, платежного, бюджетного баланса России, а также возможное завершение в начале следующего года позитивной для курса рубля тенденции активного сокращения инфляции в экономике свидетельствуют о возможном укреплении американской валюты к рублю в 2010 году, причем даже в случае сохранения позитивной динамики сырьевого рынка. Я ожидаю повышения курса доллара к рублю в следующем году до уровня 33-36 руб./$.

=х==============

мнение -

как мы видим -

однозначно в среднесрочной перспективе, рубль будет снова девальвирован.

главные причины обозначены -

1) падение доходов (рублевых) у наших экспортеров нефти и газа.

а это оч сильный фактор, если учесть что наши первые лица рф - выходцы из сырьевых корпораций и имеют солидную долю в их бизнесе....

2) бюджетные дыры должны как то закрываться....

иначе кырдык всему и вся.

-

кто то скажет, - нафига нам дорогой $ ?

ответ -

в россии импорт все равно будет дороже, так что простой россианин этого падения рубля почти не заметит...

пример -

в сентябре говорят зафиксирована нулевая инфляция...

однако это весьма спорный факт, на рынок\в магазин ходить то уже страшно такие конские цены...

======

Избранное
  • аноним
    17 октября 2009 г., 01:06
    Аноним

    Ожидаемый курс доллар 27-28 рублей, ниже не даст упасть ЦБ РОССИИ, но однозначно, доллар не поднимется до тех отметок, которые показывал в феврале этого года. Ну и евро будет сдавать позиции, но курс валюты будут держать не ниже 41рубля.

    Вообщечтоб не гадать, что будет с валютами, лучше хранить деньги в трех валютах: 50% рубли, 25% евро и 25% доллар.

  • Автор
    17 октября 2009 г., 13:18
    кинг_сайз   Пожаловаться

    цытата-

    Вообщечтоб не гадать, что будет с валютами, лучше хранить деньги в трех валютах: 50% рубли, 25% евро и 25% доллар.

    ======

    хех....

    ну так и сделал, только $ 70%.

    но и брал еще за 23р. ...

    пришел к выводу -

    валютные и акционные дела надо закрывать после 20% роста.

    или хранить, но в мультивалютных депозитах.

    утешает одно-

    на фр народ пролетел вообще полной программе.

    пример -

    втб в прошлом году провел IPО по 14-15 коп. за акцию.

    в феврале акции втб упали до 2 коп.!

    и щас плавают в районе 6 коп.!

    хотя это несмешно уже.

Чтобы оставить комментарий, вам нужно авторизоваться или зарегистрироваться
Включите премодерацию комментариев
Все комментарии к этому посту будут опубликованы только после вашего подтверждения. Подробнее о премодерации
Обратная связь